降准之下的机遇与思考
发布时间:2021-8-2 09:18| 阅读量:549 | 来源:糖酒快讯

     为支持实体经济发展,促进综合融资成本稳中有降,中国人民银行决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。

值得注意的是,本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率为8.9%,将释放长期资金约1万亿元。

     7月13日,国新办召开新闻发布会,人民银行调查统计司司长、新闻发言人阮健弘还对此次降准进行补充发言。他表示,今年上半年,金融总量适度增长,流动性合理充裕,保持宏观杠杆率基本稳定取得显著成效,实体经济综合融资成本稳中有降,重点领域金融风险得到有效防范。

     下一步,稳健的货币政策保持连续性、稳定性、可持续性,深化金融供给侧结构性改革,加大对民营和小微企业、乡村振兴、绿色低碳等重点领域的金融支持,进一步增强金融体系和金融服务的适应性、普惠性。

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供给侧改革

加大对民营等领域的金融支持

     同时,我们回顾2021上半年可以看到,企业贷款合同平均利率为4.41%,同比下降0.28个百分点。小微企业新发贷款合同利率5.18%,分别比上年同期和2019年同期低0.3个和1.06个百分点,制造业贷款合同利率4.13%,比上年同期低0.25个百分点。企业中长期贷款规模同比多增1.77万亿元,结构进一步优化,对制造业、基础设施业,除房地产以外的服务业等重点领域的支持力度稳固。

     央行货币政策司司长孙国峰也指出,总量上,要保持货币供应量和社会融资规模同名义经济增速基本匹配;结构上,要支持中小企业绿色发展、科技创新;价格上,要巩固贷款实际利率下降成果,促进社会综合融资成本稳中有降。

强调“货”、“币”匹配

维持贷款利率下降

     浙商证券首席经济学家李超认为,降准可以向银行体系释放稳定、无息的长期资金,既可以缓解银行长期流动性瓶颈,加大银行信贷供给能力,还可以直接降低银行资金成本,推动银行在对实体经济、特别是对小微企业提供信贷过程中,控制包括各项收费在内的综合融资成本,力争下半年融资成本“稳中有降”,进而在一定程度上对冲上游原材料价格上涨给企业带来的成本压力。

增大供贷

减轻企业成本上升压力

     近年,酒行业都面临了哪些问题呢?

     首先是酒企,需要直面扩产、技改、创新品牌、包材紧张等带来的成本压力,仅在贵州就有十数家酱酒企业公布了其产能扩张计划,并且随着近几年包材成本上升,被迫宣布涨价的产品不在少数;其次,白酒行业长期缺乏优质资本的注入,融资压力像一柄达摩克利斯之剑悬在头顶,特别是酱酒,更是以投入大,回本时间线长著称,其压力更是比同规模其他酒企更高。

     而对于经销商,资金的缺乏会直接导致供应链断裂,在现代流通业发展趋势下,也需要资金进行渠道、网络和仓储物流方面的升级建设,以提高市场服务的效率和质量。

     而上面提到的几个重点,都和白酒发展的窘困现状对应上了。

     现在,投资资本增加、企业贷款利率下降、对实体经济的扶持,无一不在向我们表达一个信号——利好白酒。因为此次降准,是在稳定“货”的情况下,增加市场中的“币”,使“货”与“币”相匹配,防止“空气货币”在市场中横冲直撞,引发泡沫爆炸。

     此前有经济学家表示:在我国经济转型的背景之下,消费行业是未来增长最确定的,并且在高端消费品里面,像白酒、医药、食品饮料等一些品牌消费值得期待。

     降准来了,对于次高端品牌来说,既是一场甘霖,也是一场博弈。降准带来的通货膨胀、货币贬值等问题,将推动行业整体价格上移。次高端阵营是坚守刚打好的价格阵地,还是随波上扬,是一个值得思考的问题。


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